[주린이의 경제사전] 017. 펀드(FUND) 1부: 펀드 투자, 전문가에게 맡겨도 될까? (장점 vs 비용/매니저 리스크 총정리)

주린이도 쉽게 이해하는 펀드의 모든 것! 펀드란 무엇인지, 왜 분산투자와 전문가 활용이 필요한지, 그리고 펀드매니저 리스크와 숨은 비용까지, 안정적인 투자를 위한 펀드 기초 지식을 완벽 정리했습니다.

다들 잘 지내셨나요? 유용한 정보를 쉽게 이해할 수 있도록 인포그래픽으로 재탄생 시키는 인포그래픽 전문 블로거,
'인포그래퍼(The Infographer)'입니다.

아무리 주린이라 해도 살아가면서 '분산 투자'에 대한 이야기는 지겹도록 들어봤을 겁니다. "계란을 한 바구니에 담지 말라" 너무나 유명한 문구죠. 다들 분산투자의 중요성, 아니 그냥 분산투자는 반드시 해야한다는 것을 머리로는 알고 있지만 막상 분산투자를 하려고 이 자산, 저 자산, 이 상품, 저 상품... 포트폴리오를 만드는 것은 너무나도 어려운 일이라는 것을 깨닫고 손쉬운 개별종목으로 눈을 돌립니다. 아무래도 도파민이 오는 단일 종목에 투자하는 게 제일 재밌죠..그렇게 후회는 찾아옵니다. 😭

자, 도대체 우리 같은 개인이 포트폴리오를 쉽고 간편하게 짜는 방법은 무엇일까요? 우리가 이미 너무나도 잘 알고 있는 그것,

오늘 다룰 주제는 바로 "펀드(Fund)"입니다.

이번 포스팅에서는 펀드가 정확히 무엇인지부터 시작해서, 펀드 투자만이 줄 수 있는 장점들과 우리가 반드시 알아야 할 펀드의 리스크, 그리고 펀드의 성과를 판단하는 수익률과 비용에 대해서 모두 알아보겠습니다.

이번 '펀드(Fund)' 편은 중요한 부분이 많아 하나의 포스팅에 담기에는 너무 길다고 생각되어 '1편과 2편' 두 편으로 나눠서 가보려 합니다. 1편, 2편 펀드에 대한 핵심 정보를 담고 있으니 둘 다 주의깊게 읽어주세요. 언제나 그렇듯, 초보자도 쉽게 기억하고 이해할 수 있도록 최선을 다했습니다. 그럼 시작합니다!

[주린이의 경제사전] 017. 펀드(FUND) 1부: 펀드 투자, 전문가에게 맡겨도 될까? (장점 vs 비용/매니저 리스크 총정리)

1. 펀드는 정확히 무엇을 말할까

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펀드란 다수의 투자자로부터 자금을 모아 주식이나 채권 등의 자산에 투자하고 , 그 수익을 투자 지분에 따라 투자자에게 분배하는 집단적·간접적 투자 제도입니다.

쉽게 말해, 주식 고수나 소위 전문가인 펀드매니저에게 "니가 나보다 투자를 잘 하니까 내 돈 좀 굴려줘. 그럼 수수료 줄게"라고 말하며 내 돈을 맡기는 것입니다.

다만, 펀드는 주식과 달리 특이점이 있습니다. 주식처럼 실시간으로 샀다 팔았다를 할 수 없고, 기준일자를 정해서 일괄적으로 투자하거나 환매된다는 점입니다. (펀드가 내가 운전하는 승용차라면, 펀드는 출발시간과 도착시간에만 타고 내릴 수 있는 배와 같습니다.)

2. 펀드의 흥망을 결정하는 2가지 속성

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펀드 투자를 잘하기 위해서는 딱 두 가지 속성을 파악해야 합니다. 펀드를 다양한 자산들을 담은 일종의 '커다란 바구니'라고 생각해보세요.

첫 번째는 '바구니'의 속성입니다. 펀드매니저의 실력과 운용 방식이 좋은지, 그리고 수수료(보수)가 합리적인지와 숨은 비용이 있는가를 확인해야 합니다.

두 번째는 '자산'의 속성입니다. 펀드 안에 담긴 내용물, 즉 자산이 안전자산인지 위험자산인지, 전통자산인지 대체자산인지, 혹은 선진국 자산인지 신흥국 자산인지 등 '어떤 종류의 자산'을 담았는지 확인해야 합니다.

3. 펀드가 좋은 점은 무엇일까?

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펀드는 주린이에게 가장 적합한 간접투자 도구입니다. 다양한 자산들을 넣은 일종의 포트폴리오를 구매하는 것과 같기 때문입니다.

분산투자를 통한 위험 감소 (포트폴리오 효과): 펀드는 수십 개 종목에 나눠 투자하므로 , 하나가 망해도 영향이 적고 손실 회복 가능성이 있습니다. 이는 "계란을 한 바구니에 담지 마라"의 현실판입니다.
전문가 활용과 시간 절약: 펀드매니저라는 전문가를 활용함으로써 정보 비대칭을 극복하고 시간을 절약할 수 있습니다.
소액으로 완성된 포트폴리오 투자 가능: 개인이 포트폴리오를 세팅하려면 고액이 필요하지만, 펀드는 소액으로도 완성된 포트폴리오 투자가 가능합니다.
특수 자산 접근 가능: 해외 부동산, 인프라, 원자재, 혹은 특정 해외 국가의 채권 등 개인이 직접 투자하기 힘든 특수 자산에 접근할 수 있게 됩니다.
거래 비용 절감 (공동구매 효과): 펀드는 대규모로 자금을 운용하기 때문에 공동구매 효과로 거래 비용이 절감됩니다.
자본시장법에 따른 투자자금 보호: 운용 투명성이 보장되며, 자산운용사가 망해도 원금자산은 보호됩니다.

4. 펀드가 가진 구조적인 리스크

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펀드의 본질적인 리스크는 꽤나 단순합니다. 나보다 전문가일 거라 믿고 비싼 수수료까지 줘가면서 일을 시켰는데 , 수수료만 가져가고 그 전문가가 일을 못 하면 어떨까요? 그게 바로 펀드의 리스크입니다.

펀드 선택에 따른 리스크: 종목 추종이나 섹터 선택에 따른 위험이 있습니다.
비용 리스크: 운용 보수, 판매수수료 등으로 인해 수익률이 감소하는 위험입니다.
펀드매니저 리스크: 펀드 운용자의 스타일에 따른 운용 실패 위험입니다.

5. 펀드의 가치를 결정하는 핵심 요소 : 성과와 비용

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결국 펀드의 가치는 '얼마나 잘했는가(성과)'와 '가격이 적정한가(비용)'로 결정됩니다.

성과 = 수익률 : 수익률이 좋은 펀드인가?
비용 = 지 출 : 비용이 적정한 펀드인가?

펀드의 가치를 나타내는 성과(수익률)와 비용의 판단 기준에 대해서 다음 장에서 차례대로 알아보겠습니다.

6. 펀드의 수익률을 판단하는 기준

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펀드의 수익률이 무조건 +라고 좋은 것은 아닙니다. 한 해 평균 수익률이 +30%를 웃도는 잔치가 열렸는데 내 펀드의 수익률만 +10%라면? 예금이자보다 많이 벌었다고 좋아할 일일까요? 그리고 이 펀드는 운용을 잘 한 것일까요?

당연히 아닙니다. 내 펀드의 수익률이 좋은지 나쁜지를 제대로 판단하기 위해선 다음과 같은 기준을 확인해야 합니다.

벤치마크(BM) 대비 수익률(절대평가) : 수익률 그래프에서 내 펀드의 수익률이 BM 지수보다는 위에 있어야 운용을 잘한 것입니다.
유형평균 내 위치(상대평가) : 같은 벤치마크(BM)를 추종하는 펀드들과 비교했을 때, 상대적으로 수익률이 높은가
위험도 대비 수익률 : 위험도가 높은데 수익률이 낮다면 운용을 못한 것입니다. 네이버 금융 등에서 표준편차, 샤프 지수 등을 체크하여 위험도를 확인할 수 있습니다.

※ 펀드의 위험도를 평가하는 표준편차, BM민간도, 트래킹에러, 샤프 지수, 젠센의 알파, 정보비율 등은 다음에 하나씩 다루어 보겠습니다.

7. 펀드의 비용에는 어떤 것들이 있을까

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펀드 투자를 통해 우리에게 돌아오는 수익은 '펀드가 번 돈 - 펀드 운영에 든 비용(수수료)'으로 계산됩니다.

만약 번 돈이 없으면 손실이 났는데 운영 비용까지 대야 하는 비극이 생길 수 있습니다.

펀드 수수료는 크게 판매 보수, 운용 보수, 기타 보수, 숨은 비용으로 구분됩니다.

특히 숨은 비용으로는 거래 비용, 환헤지 비용, 피투자펀드 비용이 있는데 , 거래 회전율이 높을수록 거래 비용이 상승합니다.

※ 알려드립니다.

이번 포스팅은 박정선 작가의 「 부의 도약 」을 읽고 내용을 참고하여 작성하였습니다.

다음 시간에는 이번 펀드-1편에 이어서 펀드의 다양한 유형과 수수료 클래스(등급). 그리고 길고 긴 펀드이름의 의미를 간편하게 알아보는 시간을 가지겠습니다. 다음 펀드-2편도 많은 기대 바랍니다!

[ FAQ ] 더 궁금한 것은 없으세요?

Q1. 펀드를 볼 때 '벤치마크(BM)' 외에 꼭 확인해야 할 지표는 무엇인가요?

A. 수익률 외에 '위험도'를 함께 확인해야 합니다. 특히 '위험도 대비 수익률'을 체크하는 것이 중요합니다. 위험도가 높은데 수익률이 낮다면 운용을 못한 것이기 때문입니다. 나아가 네이버 금융 등의 사이트에서 표준편차나 샤프 지수 같은 위험 분석 지표를 함께 체크해 보세요.

Q2. 펀드의 '숨은 비용'과 '거래 회전율'은 무엇이며, 어떻게 확인해야 하나요?

A. 숨은 비용은 거래 비용, 환헤지 비용 등 운용 보수 외에 발생하는 비용입니다. 이 숨은 비용은 펀드가 잦은 매매를 할수록 늘어나는데, 이때 핵심 지표가 거래 회전율입니다.

거래 회전율(Turnover Rate)은 펀드가 보유하고 있는 자산을 1년 동안 얼마나 자주 사고팔았는지를 보여줍니다. 회전율이 높으면 그만큼 매매에 드는 거래 비용(숨은 비용)이 증가하므로, 장기 투자 펀드라면 회전율이 낮은지 확인하는 것이 비용 절감에 유리합니다.

Q3. 펀드매니저의 운용스타일은 어떻게 확인하나요?

A. 펀드의 운용보고서에 답이 있습니다. 운용보고서는 펀드매니저가 "제가 이렇게 운용했습니다"라고 매월 또는 분기 단위로 알려주는 보고서입니다. 펀드매니저가 말한 투자 전략과 실제 행동(보유 자산)이 일치하는지 확인하면 운용 스타일을 파악할 수 있습니다.

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